¡Buenas noticias para Banesco Panamá! Fitch Ratings ha reafirmado las calificaciones de Banesco Panamá en ‘A(pan)’ y ‘F1(pan)’ con una perspectiva Estable. Este reconocimiento subraya la solidez y consistencia del banco en el mercado, evidenciada por su estable cuota de mercado. En general, esta afirmación de calificaciones representa una señal positiva para la confianza en Banesco Panamá y su rol dentro del sistema financiero del país. ¡Felicito al equipo de Banesco Internacional por este merecido reconocimiento!
Pueden leer la nota en la sala de prensa de Fitch Ratings
Fitch Ratings – Monterrey – 14 May 2025: Fitch Ratings afirmó las calificaciones nacionales de largo y corto plazo de Banesco (Panamá), S.A. (Banesco) en ‘A(pan)’ y ‘F1(pan)’, respectivamente. La Perspectiva de la calificación de largo plazo es Estable. La agencia también afirmó las calificaciones nacionales de largo y corto plazo de la deuda sénior no garantizada en ‘A(pan)’ y ‘F1(pan)’, en el mismo orden, y la calificación nacional de largo plazo del Programa Rotativo de Bonos Corporativos Subordinados Perpetuos en ‘BBB-(pan)’.
FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN
Perfil de Negocio Consistente: Las calificaciones nacionales de Banesco están impulsadas por su posición de mercado reconocida en Panamá; a marzo de 2025 (1T25), su participación de mercado alcanzó 4.4% en préstamos y 4.6% en depósitos totales. En los últimos cuatro años, su posición de mercado en Panamá ha dado como resultado ingresos operativos totales de USD186 millones en promedio.
Calidad de Activos Estable: Al 4T24, la cartera de préstamos en etapa 3 representó 2.7% de los préstamos brutos, lo que indica un nivel manejable de préstamos no productivos. Para Fitch, esto demuestra una gestión efectiva del riesgo crediticio. Además, la agencia toma en cuenta la cobertura de reservas para la cartera en etapa 3, la cual, al 4T24, se mantuvo por debajo de 100%. Esta cobertura, junto con la cobertura de garantías, ofrece un colchón adecuado contra posibles pérdidas crediticias. Fitch prevé que la calidad de los activos permanecerá estable durante 2025 y que la cobertura se mantendrá saludable.
Rentabilidad con Tendencia Positiva: Al 4T24, el indicador de utilidad operativa sobre activos ponderados por riesgo (APR) mantuvo su tendencia positiva por cuarto año consecutivo y alcanzó 2.2% (4T23: 1.4%). Esto se debe a los depósitos extranjeros estratégicos que ofrecen financiamiento rentable, la sofisticación tecnológica, que mejora la eficiencia, y los ingresos por intereses estables de inversiones con sensibilidad baja a cambios en las tasas, junto con un aumento significativo en ingresos por intereses de valores y préstamos. Fitch prevé que la rentabilidad de Banesco se mantendrá similar a la del 4T24, respaldada por el manejo sólido de su margen de interés neto (MIN).
Capitalización Modesta: Al 4T24, el indicador de capital común de nivel 1 (CET1; common equity tier 1) sobre APR se situó en 7.9%, inferior al de sus pares con calificación similar. Si bien hubo una generación interna de capital mayor y un crecimiento moderado de los activos, la reanudación del pago de dividendos desde 2022, que representó 27.3% de la ganancia neta del período, llevó a una capitalización menos amplia. Sin embargo, Fitch considera que la provisión dinámica, junto con los instrumentos híbridos, ofrece un colchón adicional para la absorción de pérdidas, lo que se refleja en indicadores CET1 ajustados de 9.5% al considerar solo las reservas dinámicas, y de 11.8% al incluir tanto la provisión dinámica como los instrumentos de capital adicional de nivel 1 (AT1). Según los planes de la entidad, Fitch no descarta que el índice CET1 a APR mejore y se acerque a 9%.
Perfil de Fondeo y Liquidez Bueno: En opinión de Fitch, Banesco posee una estructura de financiamiento estable y se espera que continúe respaldada por una base de depositantes amplia, que ha mostrado un crecimiento constante, así como por una liquidez acorde a su operación. Al 4T24, los préstamos brutos concentraron 92.4% de los depósitos de clientes, los cuales representaron 85.8% del financiamiento total no patrimonial. Además, Banesco mantiene una posición de liquidez buena que supera los requisitos regulatorios mínimos. Al 4T24, sus activos líquidos cubrieron aproximadamente 25% de los depósitos totales, con un nivel de liquidez regulatoria de 42.7% y un índice de cobertura de liquidez (LCR; liquidity coverage ratio) de 275% al cierre de 2024.
Deuda Sénior y Subordinada: Las calificaciones de deuda sénior no garantizada de Banesco están alineadas a la calificación nacional de largo plazo del emisor, ya que, en opinión de Fitch, la probabilidad de incumplimiento es la misma que la del banco.
Las emisiones de valores de capital híbrido subordinados mantienen una diferencia de cuatro escalones con respecto a la calificación ancla, la calificación nacional de largo plazo. Dos escalones hacia abajo (-2) para reflejar la severidad de la pérdida derivada de la subordinación profunda y se adicionan otros dos escalones hacia abajo por el riesgo de incumplimiento (-2) de estos instrumentos debido a que existe una flexibilidad elevada en el pago de los cupones, la cancelación no acumulativa de los mismos y riesgo de reducción del valor nominal en caso de acontecimientos desencadenantes.
SENSIBILIDAD DE CALIFICACIÓN
Factores que Podrían, Individual o Colectivamente, Conducir a una Acción de Calificación Negativa/Baja
–las calificaciones podrían degradarse si el índice de CET1 a APR, incluyendo provisiones dinámicas y acciones preferentes, se mantiene consistentemente por debajo de 9% sin un plan acorde para fortalecer y restaurar las métricas de capitalización, que debilite de manera relevante la capacidad de absorción de posibles pérdidas del banco.
–las calificaciones nacionales de deuda (sénior no garantizada e híbridas) se reducirán en línea con las calificaciones nacionales de Banesco. Las calificaciones de deuda sénior no garantizada permanecen alineadas a las calificaciones nacionales del banco y la subordinada permanecerá cuatro escalones por debajo de la calificación nacional de largo plazo.
Factores que Podrían, Individual o Colectivamente, Conducir a una Acción de Calificación Positiva/Alza
–acciones positivas en las calificaciones nacionales de Banesco podrían derivar de la mejora sostenida de la rentabilidad, reflejada en un indicador por arriba de 1.25% de forma consistente;
–un fortalecimiento continuo del indicador CET1 reflejado en un nivel sostenido por encima de 12%, incluyendo provisiones dinámicas y el uso de instrumentos híbridos AT1, también podría beneficiar sus calificaciones;
–las calificaciones nacionales de deuda (sénior no garantizada e híbridas) se moverán al alza en línea con la calificación ancla.
PARTICIPACIÓN
La(s) calificación(es) mencionada(s) fue(ron) requerida(s) y se asignó(aron) o se le(s) dio seguimiento por solicitud del (los) emisor(es) o entidad(es) calificada(s) o de un tercero relacionado. Cualquier excepción se indicará.
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