Banesco Panamá compartió el reciente informe de Fitch Ratings, que aumentó su calificación nacional de largo plazo a “A+(pan)” desde “A(pan)”, con perspectiva estable. Estos resultados representan el logro de haber obtenido negocios robustos, impulsado por una solidez financiera y la excelencia operativa en beneficio de sus clientes. ¡Felicidades a todo el equipo de Banesco Panamá por su labor disciplinada que fortalece día a día la banca panameña!
Pueden leer la nota de prensa en la Sala de Prensa de Fitch Ratings
Fitch Ratings aumentó la calificación nacional de largo plazo de Banesco (Panamá), S.A. (Banesco) a ‘A+(pan)’ desde ‘A(pan)’ y afirmó la calificación nacional de corto plazo en ‘F1(pan)’. La Perspectiva de la calificación nacional de largo plazo es Estable.
El alza de la calificación de Banesco refleja su perfil de negocios mejorado y marcado, medido por ingresos operativos totales crecientes, cuyo nivel compara favorablemente con el de sus pares locales calificados. Este perfil de negocios se refleja en su indicador de utilidad operativa sobre activos ponderados por riesgo (APR) consistentemente superior a 1.3% y un indicador de capital común nivel 1 (CET1; common equity tier 1) sobre APR cercano a 12%, al considerar provisiones dinámicas y el uso de instrumentos híbridos de adicional nivel 1 (AT1; additional tier 1).
La agencia también aumentó las calificaciones nacionales de largo de la deuda sénior no garantizada a ‘A+(pan)’ desde ‘A(pan)’ y del Programa Rotativo de Bonos Corporativos Subordinados Perpetuos a ‘BBB(pan)’ desde ‘BBB-(pan)’, acorde con la mejora de la calificación nacional de riesgo emisor. Fitch afirmó la calificación de la deuda sénior no garantizada de corto plazo en ‘F1(pan)’.
FACTORES CLAVE DE CALIFICACIÓN
Entorno Operativo con Influencia Moderada: El sistema bancario de Panamá presenta un crecimiento crediticio adecuado a nivel sistémico, así como una calidad de activos y rentabilidad favorables, a pesar del crecimiento menor del PIB en años recientes. Fitch espera que el PIB per cápita y el índice de riesgo operacional (ORI; operational risk index) sean estables, lo que contribuiría a preservar las condiciones operativas para los bancos.
Perfil de Negocio Consistente: Las calificaciones nacionales de Banesco reflejan su posición de mercado reconocida en Panamá; a diciembre de 2025, su participación de mercado fue de 4.3% en préstamos y 4.5% en depósitos. En los últimos cuatro años, su franquicia en el mercado panameño se ha traducido en ingresos operativos totales promedio de USD198 millones, nivel que compara favorablemente con el de sus pares locales y respalda su perfil de negocio.
Calidad de Activos Bajo Presión Controlada: A diciembre de 2025, la cartera en etapa 3 representó 3.4% de los préstamos brutos, superior a 2.7% de cierre de 2024, aunque aún en un nivel manejable. Esto se mitiga parcialmente por la mayor participación de créditos con garantías, especialmente hipotecas residenciales. La cobertura de reservas sobre cartera en etapa 3 fue de 51.9%; pero, al incorporar garantías, la cobertura efectiva de créditos se aproxima a 100%. Fitch estima que la gestión conservadora de Banesco ayudará a limitar un mayor deterioro en 2026.
Rentabilidad Sólida y Resiliente: A diciembre de 2025, la utilidad operativa sobre APR fue de 2%, por encima del promedio de los últimos cuatro años de 1.5% y en niveles que son favorables frente a sus pares. La rentabilidad se sostuvo pese al entorno más retador y al crecimiento moderado de la cartera, apoyada por una generación estable de ingresos por intereses, una base de fondeo principalmente de depósitos de clientes y una gestión prudente del balance. Fitch también destaca la sofisticación tecnológica, que apoyo a la mejora de la eficiencia, con gastos no financieros sobre ingresos brutos de 56.6% en 2025 frente a 61.1% en 2024. La agencia prevé que la rentabilidad de Banesco se mantendrá similar a la de 2025, respaldada por su enfoque en crecimiento rentable y disciplinado.
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Capitalización Adecuada: A diciembre de 2025, el indicador de CET1 sobre APR fue de 8%, similar a 7.9% registrado al cierre de 2024 y aún inferior al de algunos pares mejor capitalizados. No obstante, Fitch considera que la capitalización de Banesco es adecuada para su perfil de riesgo, al incorporar el efecto favorable de las provisiones dinámicas, los requerimientos regulatorios más conservadores en Panamá y los instrumentos perpetuos clasificados como AT1. En conjunto, estos elementos elevan la métrica ajustada de capital a 11.7% de los APR, lo que fortalece la capacidad de absorción de pérdidas. La agencia también destaca la generación interna de capital, si bien esta sigue parcialmente limitada por una política de dividendos constante. En opinión de Fitch, la capitalización debería mantenerse en niveles adecuados bajo la estrategia vigente de crecimiento cauteloso y originación selectiva.
Perfil de Fondeo y Liquidez Bueno: Fitch considera que Banesco mantiene una estructura de fondeo estable, basada principalmente en depósitos de clientes, que representaron 86.7% del fondeo no patrimonial al cierre de 2025. La relación de préstamos brutos a depósitos mejoró a 88.8%, desde un promedio de cuatro años de 93.3%, reflejando una dependencia limitada de fuentes menos estables. La agencia también valora positivamente la baja concentración de depositantes. La liquidez se mantuvo holgada, con un indicador regulatorio de 46% y un coeficiente de cobertura de liquidez (LCR; liquidity coverage ratio) de 363%, ambos muy por encima de los mínimos regulatorios. Los activos líquidos cubrieron cerca de 25% de los depósitos totales.
Deuda Sénior y Subordinada: Las calificaciones de deuda sénior no garantizada de Banesco están alineadas a la calificación nacional de largo plazo del emisor, ya que, en opinión de Fitch, la probabilidad de incumplimiento es la misma que la del banco.
Las emisiones de valores de capital híbrido subordinados mantienen una diferencia de cuatro escalones con respecto a la calificación ancla, la calificación nacional de largo plazo. Dos escalones hacia abajo (-2) para reflejar la severidad de la pérdida derivada de la subordinación profunda y se adicionan otros dos escalones hacia abajo por el riesgo de incumplimiento (-2) de estos instrumentos debido a que existe una flexibilidad elevada en el pago de los cupones, la cancelación no acumulativa de los mismos y riesgo de reducción del valor nominal en caso de acontecimientos desencadenantes.
SENSIBILIDAD DE CALIFICACIÓN
Factores que Podrían, Individual o Colectivamente, Conducir a una Acción de Calificación Negativa/Baja
–las calificaciones podrían bajar por un deterioro sostenido de la calidad de los activos que debilite de manera relevante el perfil financiero del banco. Específicamente, si el indicador CET1 considerando provisiones dinámicas y el uso de instrumentos híbridos AT1 está por debajo sostenidamente de 10% y su indicador de rentabilidad esta consistentemente por debajo de 1.5%;
–las calificaciones nacionales de deuda (sénior no garantizada e híbridas) se reducirán de acuerdo con las nacionales de Banesco. Las calificaciones de deuda sénior no garantizada permanecen alineadas a las calificaciones nacionales del banco y la subordinada permanecerá cuatro escalones por debajo de la calificación nacional de largo plazo.
Factores que Podrían, Individual o Colectivamente, Conducir a una Acción de Calificación Positiva/Alza
–mejoras en las calificaciones nacionales de Banesco podrían derivar de una mejora sostenida en la rentabilidad, así como de un fortalecimiento continuo del indicador CET1 hasta niveles superiores al 12%, incluyendo provisiones dinámicas y el uso de instrumentos híbridos AT1;
–las calificaciones nacionales de deuda (sénior no garantizada e híbridas) se moverán al alza alineadas con la calificación ancla.
PARTICIPACIÓN
La(s) calificación(es) mencionada(s) fue(ron) requerida(s) y se asignó(aron) o se le(s) dio seguimiento por solicitud del (los) emisor(es) o entidad(es) calificada(s) o de un tercero relacionado. Cualquier excepción se indicará.
CRITERIOS APLICADOS EN ESCALA NACIONAL
–Metodología de Calificación de Bancos (Septiembre 28, 2023);
–Metodología de Calificaciones en Escala Nacional (Diciembre 22, 2020).
INFORMACIÓN REGULATORIA – PANAMÁ
NOMBRE DEL EMISOR O ENTIDAD: Banesco (Panamá), S.A.
LINK DEL SIGNIFICADO DE LA CALIFICACIÓN: Las definiciones de calificación de Panamá se encuentran en el sitio https://www.fitchratings.com/es/region/central-america bajo el apartado de “Definiciones de Calificación de Panamá”.
FECHA CIERTA (FECHA DE CORTE) DE LA INFORMACIÓN FINANCIERA UTILIZADA
–NO AUDITADA: N.A.
–AUDITADA: 31/diciembre/2025
FECHA DEL ACUERDO DEL COMITÉ DE CALIFICACIÓN: 8/mayo/2026
DESCRIPCIÓN DE LAS CARACTERISTICAS DE LA EMISIÓN CALIFICADA
–CLASE DE TÍTULOS: Bonos Corporativos Rotativos (BCR);
–SERIES: Pueden ser emitidos en una o más series;
–MONEDA: Dólares de los Estados Unidos de América;
–MONTO: USD50 millones;
–FECHA DE VENCIMIENTO: A determinarse por el emisor para cada serie en el momento de ser emitida;
–TASA DE INTERÉS: Fija, escalonada para cada ano o variable y será determinada por cada emisión a ser emitida;
–PAGO DE INTERESES: Trimestralmente;
–PAGO DE CAPITAL: Al vencimiento;
–REDENCIÓN ANTICIPADA: Total o parcial en cualquier momento a partir del segundo año de la fecha de la emisión de la serie respectiva al precio de redención;
–GARANTÍAS: No cuentan con garantías específicas;
–USO DE LOS FONDOS: Financiar el crecimiento de sus actividades crediticias.
–CLASE DE TÍTULOS: Valores Comerciales Negociables (VCN) Rotativos;
–SERIES: Pueden ser emitidos en una o más series;
–MONEDA: Dólares de los Estados Unidos de América;
–MONTO: USD50 millones;
–FECHA DE VENCIMIENTO: No superior a un año a partir de la fecha de emisión respectiva de cada serie;
–TASA DE INTERÉS: Dependerá del plazo y será determinada al momento de efectuarse la oferta de venta ;
–PAGO DE INTERESES: Trimestralmente;
–PAGO DE CAPITAL: Al vencimiento;
–REDENCIÓN ANTICIPADA: No podrán ser redimidos anticipadamente;
–GARANTÍAS: No cuentan con garantías específicas;
–USO DE LOS FONDOS: Financiar el crecimiento de sus actividades crediticias.
CLASE DE TÍTULOS: Bonos corporativos subordinados perpetuos;
–SERIES: Pueden ser emitidos en una o más series;
–MONEDA: Dólares de los Estados Unidos de América;
–MONTO: Hasta USD100,000,000.00;
–FECHA DE VENCIMIENTO: Emitidos a perpetuidad sin fecha fija de vencimiento;
–TASA DE INTERÉS: Se establecerá en el momento de la emisión de cada serie;
–PAGO DE INTERESES: Trimestral;
–PAGO DE CAPITAL: Los bonos son perpetuos y no tiene pago de capital;
–REDENCIÓN ANTICIPADA: A opción del emisor, transcurridos seis años desde la fecha de emisión de la serie;
–GARANTÍAS: Sin garantías específicas;
–USO DE LOS FONDOS: Fortalecimiento del capital primario del emisor.
CLASE DE TÍTULOS: Programa Rotativo de Bonos Corporativos Subordinados Perpetuos;
–SERIES: Pueden ser emitidos en una o más series;
–MONEDA: Dólares de los Estados Unidos de América;
–MONTO: Hasta USD100,000,000.00;
–FECHA DE VENCIMIENTO: Emitidos a perpetuidad sin fecha fija de vencimiento;
–TASA DE INTERÉS: Se establecerá en el momento de la emisión de cada serie;
–PAGO DE INTERESES: Trimestral;
–PAGO DE CAPITAL: Los bonos son perpetuos y no tiene pago de capital;
–REDENCIÓN ANTICIPADA: A opción del emisor, transcurridos seis años desde la fecha de emisión de la serie;
–GARANTÍAS: Sin garantías específicas;
–USO DE LOS FONDOS: Fortalecimiento del capital primario del emisor.
Una calificación de riesgo no garantiza el repago de la emisión.
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